10月31日星迈网，中国期货业协会正式发布《期货做市交易业务管理规则》（以下简称《规则》），并将于2025年12月1日起施行。
这是我国期货行业首个针对做市交易业务的专项管理制度，标志着期货市场在机制建设、风险防控与自律管理方面迈出关键一步。业内人士认为，《规则》的出台将有助于进一步规范期货做市业务，完善市场流动性机制，促进期货市场功能的稳健发挥与高质量发展。
期货做市业务规则发布
做市交易是现代金融市场提升流动性、稳定价格的重要机制。自2017年豆粕期权上市以来，期货风险管理公司便开始参与期货交易所相关品种的做市业务，为市场提供双边报价，改善交易深度和成交效率，逐步成为期货市场的重要参与力量。
截至今年9月底，共有38家公司开展了61个期货品种的做市；33家开展了69个场内期权品种的做市。随着行业机构做市交易能力的不断提升，头部公司逐步参与证券交易所权益类期权合约的做市，目前有10家开展了9个权益类期权的做市。
业内人士表示，做市商的存在有效提升了期货市场的连续性和深度星迈网，为产业客户和投资者提供了更高效的风险对冲渠道。尤其是在市场波动加剧、成交活跃度不足时，做市商通过报价与对冲行为，成为稳定市场的重要力量。
中期协表示，作为交易型业务，做市对展业机构的资金投入、交易能力、技术系统、合规风控具有较高的要求。因此，协会有必要督促公司尽快建立健全做市业务管理体系，完善内部管理机制，防范做市业务风险。结合行业发展实际和自律管理实践，在证监会指导下，协会启动了做市业务专项规则的起草工作。
《规则》紧扣强监管、防风险、促高质量发展的主线，旨在引导期货做市机构以提高市场定价效率、促进交易达成为目的，以服务市场功能发挥为导向，坚持全面性与重点性相结合，构建覆盖做市业务全链条的管理体系，突出重要环节和事项管理。
业内专家指出，此次专项规则的出台，不仅是行业自律管理的制度创新，更是落实金融监管“以风险为底线”原则的重要举措。它将帮助期货公司进一步明晰业务边界，完善内控机制，防范因做市业务扩张带来的潜在市场风险。
全流程监管、全方位防控
《规则》共六章三十五条，分为总则、交易管理、风险管理、内控管理、自律管理、附则，涵盖做市业务前中后台，贯穿做市业务全过程。主要内容如下：
一是明确展业前提和业务范围。期货做市机构在取得交易所认可并签订做市相关协议后，才能开展指定品种的做市业务。
二是细化交易环节管理要求。期货做市机构需要重点加强做市账户、品种与策略评估、报价、对冲、系统、应急等环节的管理，严守业务底线，不得利用做市业务扰乱市场或开展违法违规活动等。
三是建立健全风控内控机制。期货做市机构需要不断提高风险防控能力，设立风险限额管控，加强资金与持仓监控，做好风险应急处理安排。在内控管理方面，期货做市机构应当完善做市相关制度建设，加强业务决策授权管理，确保业务独立和有效隔离，设置专门部门与人员，加强人员廉洁从业建设。
四是强化自律管理职责。协会从收取业务信息、加强监管协同、开展自律检查等方面，加大对期货做市机构做市业务的自律管理，提高行业做市业务合规化水平。
业内专家预计，随着《规则》实施，未来期货做市业务将迎来“量稳质升”的发展阶段。做市机构将更加注重技术投入与策略优化，推动量化交易、智能风控等手段与做市业务深度融合，从而实现风险可控下的稳健增长。
《期货做市交易业务管理规则》的发布，不仅意味着行业正式步入制度化、规范化的新阶段，也体现了监管层对市场流动性与风险防控的高度重视。随着制度框架逐步落地，未来我国期货做市业务有望在稳健监管与市场活力之间实现平衡星迈网，为期货市场的高质量发展提供更加坚实的制度支撑。
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